純苯期貨上市首日運行平穩(wěn) 期貨與現(xiàn)貨價差相對合理
2025-07-10 10:43:52
來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)
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7月8日，純苯期貨和期權(quán)正式掛牌上市，其中純苯期貨有4個掛牌合約。多位分析人士表示，從純苯期貨上市首日表現(xiàn)來看，整體運行平穩(wěn)，期貨與現(xiàn)貨的價差也相對合理，體現(xiàn)出合約價格定價比較貼近產(chǎn)業(yè)實際。同時，隨著純苯期貨和期權(quán)上市，全市場期貨和期權(quán)總量增至150個，化工衍生品產(chǎn)品鏈布局愈加豐富，未來將更好地護航產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
首日主力合約小幅上漲
當前，石化行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級關(guān)鍵時期，純苯期貨和期權(quán)的上市，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供了一個公開、透明、高效的風險管理平臺，這對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會黨委書記、會長李云鵬表示，希望純苯期貨和期權(quán)上市后，交易所能夠進一步加強市場監(jiān)管，完善交易規(guī)則和風險防控機制，確保期貨市場平穩(wěn)運行、功能有效發(fā)揮。同時，也希望廣大石化企業(yè)充分認識到純苯期貨和期權(quán)上市帶來的機遇，積極參與衍生品市場交易，利用期貨工具提升企業(yè)風險管理水平和市場競爭力。
從純苯期貨上市首日的表現(xiàn)來看，整體運行平穩(wěn)。東證衍生品研究院化工首席分析師楊梟向《證券日報》記者表示，純苯期貨首日運行價格波動幅度較小，相對平穩(wěn)，主力2603合約尾盤收于5931元/噸，較掛牌價小幅上漲31元/噸，符合市場預(yù)期。一方面，純苯期貨合約首日掛牌價與現(xiàn)貨價格較為匹配，與產(chǎn)業(yè)鏈上下游價差也較為合理；另一方面，純苯現(xiàn)貨遠月供需預(yù)期變化較快、估值波動較大，市場各方對首日期貨盤面的定價參考，仍以近端價格為主，交投相對謹慎。
銀河期貨大宗商品研究所能化分析師隋斐表示，從上市首日表現(xiàn)來看，純苯期貨首批4個合約日內(nèi)整體運行平穩(wěn)，價格走勢震蕩偏強，其中主力合約開盤價與掛牌價保持一致，體現(xiàn)出定價估值相對合理。
目前純苯現(xiàn)貨供需偏弱，但純苯期貨合約價格上市首日表現(xiàn)基本與現(xiàn)貨持平，在分析人士看來，主要在于期貨合約距離到期時間較遠。中糧期貨研究院化工研究員李強向記者表示，純苯期貨是化工衍生品產(chǎn)品鏈豐富的主要一環(huán)，將更好發(fā)揮出價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，未來也將更方便于各類機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)的參與。
更好護航化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展
據(jù)了解，我國是全球第一大芳烴生產(chǎn)國，純苯作為芳烴產(chǎn)業(yè)鏈不可或缺的基礎(chǔ)化工原料，其價格波動牽動整個下游產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。長期以來，純苯市場缺乏一個公開、透明、高效的價格發(fā)現(xiàn)機制和風險管理工具，產(chǎn)業(yè)在面對市場劇烈波動時，風險管理需求迫切。
中國石油國際事業(yè)有限公司黨委委員、副總經(jīng)理王鑫表示，純苯期貨和期權(quán)的推出，將為上下游企業(yè)提供價格參考基準，提高企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健性和市場競爭力，推動構(gòu)建高效化、標準化、綠色化的產(chǎn)業(yè)鏈新生態(tài)，促進我國石化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
中國石化化工銷售有限公司副總經(jīng)理、黨委委員盧朝輝也表示，純苯期貨的推出，不僅有助于構(gòu)建更加透明、公開的價格發(fā)現(xiàn)機制，也為石化企業(yè)提供了更加精準的風險管理工具，有助于提升企業(yè)市場風險管理能力。
截至目前，期貨市場衍生品總量達到150個，加之丙烯期貨和期權(quán)推出在即，期貨市場品種呈現(xiàn)擴容之勢。隋斐表示，衍生品的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值等功能為實體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來指導(dǎo)意義，企業(yè)可根據(jù)遠期價格信號來管理成本、鎖定利潤以及拓寬銷售渠道等，隨著化工衍生品產(chǎn)品鏈的不斷豐富，將更好地護航產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（證券日報記者王寧）
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